5 - Le Soleil de Colombie-Britannique, vendredi 13 octobre 1995

Les investisseurs étrangers
se lancent sur les
obligations canadiennes

Enjuillet dernier, les non-résidents ont investila sommesubstantielle de
5,1 milliards de dollars en valeurs mobiliéres canadiennes. Il s'agit du
deuxiéme placement mensuel en importance depuis le début del'année.
L'investissementa servi exclusivementa l'achat de nouvelles obligations

canadiennes.

Les investisseurs étrangers
ont acheté des obligations cana-
diennes pour la somme de 5,5 mil-
liards de dollars, dirigés presque en-
tiérement vers les nouvelles obliga-
tions. De ce quatriéme placement en
importance pour ce qui est des obli-
gations canadiennes, pas moins de
5,0 milliards de dollars ont été libel-
lés en dollars américains et en yens
japonais. Cela comprenait une nou-
velle émission fédérale d'euro-
obligations en dollars américains,
la deuxiéme émission en trois
mois du gouvernement du Canada
sur le marché étranger. Cet investis-
sement de taille a toutefois été atté-
nué par des rachats de 1,1 milliard de
dollars et par un modeste désin-
vestissement sur le marché secon-
daire.

Les investisseurs étrangers
ont acheté des actions canadiennes
pour seulement 0,1 milliard de dol-
lars, ce qui met tout de méme fin a
huit mois durant lesquels ils se sont
départis de leurs actions. Les
investisseurs américains ont acheté
des actions canadiennes pour une
valeur de 0,4 milliard de dollars et les
investisseurs d'outre-mer pour 0,3

milliard de dollars. La valeur des
échanges avec les non-résidents a
décrude7,0milliards de dollars aprés
un bond de 8,9 milliards en juin. Le
cours des actions canadiennes, tel
que mesuré par I'indice TSE 300, a
grimpé de 1.9%. Il s'agit 1a d'un chif-
fre appréciable, mais bien en dega de
la hausse de 3,2% du cours des
actions américaines.

Les investisseurs canadiens
ont acheté des valeurs mobiliéres
étrangéres pour la somme substan-
tiellede 1,1 milliard dedollars, ce qui
correspond aux importants inves-
tissements effectués plus tot cette
année. Le placement de 0,7 milliard
de dollars en obligations étrangéres
était réparti entre les obligations
américaines et les obligations
d'outre-mer. Les Canadiens ont in-
vesti 0,7 milliard de dollars en ac-
tions d'outre-mer et se sont départis
d'actions américaines pour une va-
leur de 0,3 milliard de dollars.

Plus plus de renseigne-
ments, communiquez avec Don
Granger au (613) 951-1864... __

Le nombre de bénéficiaires
de l’assurance-chémage

varie peu

Lenombre de personnes touchantles prestations réguliéres d'assurance-
chémage était de 716 000 en juillet, un chiffre supérieur de 0,1%
seulement a celui de juin. Cela fait suite 4 une légére hausse de 0,4% en
juin par rapport a mai, la premiere a survenir depuis octobre 1992. Ces
chiffres vont de pair avec d'autres indicateurs, qui dans l'ensemble font
ressortir la faiblesse du marché du travail. Par exemple, l'indice composite
a chuté de 0,3% en juillet et le taux de chOmage a augmenté de 0,2 point

de pourcentage.

Il y a eu des variations im-
portantes du nombre de bénéficiai-
res a l'échelle provinciale. Ce nom-
bre était en forte hausse a Terre-
Neuve (5,8%) et en Colombie-Bri-
tannique (4,0%). Des hausses de
moindre importance (moins de 2%)
se sont produites dans les Territoi-
res du Nord-Ouest, au Yukon et 4
I'fle-du-Prince-Edouard. Des baisses
ont toutefois été. enregistrées dans
sept provinces, les plus fortes’ ayant
eu lieu en Ontario (-2,4%), au
Manitoba (-1,9%) et au Québec (-
1,5%).

En juillet, 260 000 personnes
ont rempli une demande d'assuran-
ce-chémage, un chiffre en baisse de
2,2% comparativement a juin. De-
puis la mi-année 1994, la tendance

_pour ce qui est du nombre demandes
regues fluctue a la hausse. Depuis le
début de 1995, 1 682 000 personnes
ont présenté une demande d'assu-
rance-ch6mage, un _ chiffre

(désaisonnaisé) en hausse de 2,1%
par rapport 4 l'année demiére 4 la
méme date.

Globalement, les Canadiens
ont touché 928,4 millions de dollars
(désaisonnalisés) en prestations
réguliéres et spéciales, une somme
inférieure de 9,3% 4 celle de juillet
1994. I] s'agit du montant le plus
faible enregistré au mois de juillet
depuis 1989, alors qu'il était de 763,6

© milliards de dollars. Depuis janvier

demier, 8,7 milliards:de dollars ont
été versés aux bénéficiaires d'assu-
rance-chomage, en baisse de 14,4%
par rapport a laméme période l'année
demiére.

.Pour plus de renseigne-
ments, commandez Statistiques sur
l'assurance-chomage (numéro 73-
001 aucatalogue) ou communiquez
avec Adib Farhatau (613) 951-4045.

Depuis la fin dela derniére guerre mondiale, les mouvements depopulation
ontjouéun role déterminantdans I’ économiedel’Amérique du Nord. L’on
a puconstater qu’en moyenne, une famille sur cing déménageait chaque

année.

‘Les migrations
de masse, aux Etats-
Unis notamment, sont
devenues |’un des prin-
cipaux mécanismes
d’adaptation du mar-
ché de la main-
d’oeuvre 4 1’évolution
de la demande. Ainsi,
un grand nombre de
personnes de race noi-
re ont quitté le Sud pour
aller s’établir dans le
Nord ow 1’on pouvait trouver des
emplois exigeant peu de qualifica-
tions. En réaction 4 ce mouvement
migratoire, les personnes de race
blanche se sont déplacées vers les
banlieues, délaissant ainsi les cen-
tres urbains qui se sont rapidement
transformés en ghettos. Plus récem-
ment, les états du sud-ouest améri-
cain, qui offraient de meilleures pers-
pectives d’emploi, ont vu leur popu-
lation croitre deux fois plus rapide-
ment que la moyenne nationale.

Des mouvements .démogra-
phiques semblables, quoique de
moindre importance, se sont égale-
ment produits au Canada. Le pro-
cessus d’urbanisation s’est pour-
suivi et une partie de la population
s’est déplacée vers les deux provin-
ces les plus a l’ouest du pays.

Les données laissent toute-
fois supposer que ce phénoméne
devrait bientét prendre fin, tant aux
Btats*Unis qu’au Canada. Outre le
fait que le taux de migration interne,
aux Etats-Unis, soit en baisse de-
puis le milieu des années 1960, des
données récentes indiquent que la
tendance de fond a changé
radicalement et que I’on assiste 4
une stabilisation de la population.
Par ailleurs, au Canada, les statisti-
ques relatives aux mouvements
migratoires entre provinces ont per-
mis de constater que la migration a
destination de la Colombie-Britan-
nique était en diminution depuis le
milieu de l’année 1994.

Plusieurs facteurs permet-
tent d’expliquer ce phénoméne. La
présence accrue des femmes sur le
marché du travail et le nombre de
plus en plus élevé de familles 4 deux
revenus ont contribué a réduire la
mobilité des familles. En effet, sil’un
des conjoints se voit offrir une pro-
motion intéressante dans une ville
éloignée, il n’est pas siir que cette
proposition conserve autant d’at-
traits une fois pris en compte les
colts et les problémes associés 4 la
perte et a la recherche d’un emploi
pour |’autre conjoint.

En outre, les «baby-
boomers» semblent moins disposés
a déménager en prenant de |’age. Is
justifient souvent leur désir de res-
ter la ob ils sont en évoquant le
chambardement qu’occasionnerait

un déménagement, particuliérement .

pour Jeurs enfants. L’incertitude
croissante en matiére de sécurité
d’emploi- ainsi que le niveau
d’endettement plus élevé des parti-
culiers sont autant de raisons de
faire preuve de prudence, surtout
lorsqu’il s’agit de s’assurer un reve-
nu. Le proverbe: «Un tiens vaut
mieux que deux tu l’auras», garde
toute sa pertinence dans ce genre de
situation ot! le «deux tu |’auras» est
des plus hypothétiques. Lorsqu’il
est possible de trouver des emplois
dans sa région, les gens ne ressen-
tent pas autant le besoin de déména-

PAR DAVID E. BOND

ger. Ainsi, la migra-
tion des Ontariens
vers d’autres provin-
ces a fortement flé-
chi aprés que les
conditions du mar-
ché du travail se fu-
rent nettement amé-
liorées dans la leur.

L’on sait éga-
lement que les per-
‘sonnes de 65 ans ou
plus qui forment, a
l’heure actuelle, le segment de la
population qui croit le plus rapide-
ment, n’apprécient pas particuliére-
ment les déménagements. Bien qu’il
soit souvent question de personnes
a la retraite qui décident de s’instal-
ler sous Jes cieux plus cléments de la
Colombie-Britannique, il n’en reste
pas moins que la plupart des person-
nes agées préférent rester en pays
de connaissance, prés de leur famille
et de leurs vieux amis, ainsi que des
services qui leur sont familiers. Bref,
lon pourrait dire que la familiarité
engendre|’immobilité!

Par ailleurs, un certain degré
de mobilité est profitable a l’écono-
mie puisque cela permet une plus
grande flexibilité dela main-d’oeuvre.
Pourtant le gouvernement fédéral a
longtemps poursuivi une politique
visant 4 maintenir les populations
sur place, notamment dans les pro-
vinces de |’ Atlantique. Cette politi-
que s’est révélée extreémement cot-
teuse pour l’ensemble des contri-
buables et a eu pour effet de retenir
les travailleurs dans des emplois
sans avenir.

Le gouvernement est en train
de modifier sa ligne de conduite,
mais il faudra du temps avant de
percevoir les effets de ce change-
ment. L’adaptation n’en sera que
plus difficile pour les provinces
maritimes au cours de la prochaine
décennie. Déja les résultats de son-
dages effectués 4 Terre-Neuve indi-
quent que les jeunes gens de cette
province estiment que leurs pers-
pectives d’avenir seraient meilleu-
res s’ils quittaient I’fle. Ceux qui
décideront de rester se retrouveront
aux prises avec un taux de ché6mage
élevé et subiront une érosion gra-
duelle de leur niveau de vie.

Sur un autre plan, la diminu-
tionde la mobilité dela main-d’oeuvre
dans |’ensemble du pays aura d’im-
portantes répercussions sur le fonc-

994-0423.

he

C2 70 AVIS PUBLIC

Avis public CRTC 1995-164. Le CRTC a été saisi de la demande suivante :
1. VANCOUVER (C.-B.). Demande (951867100) présentée par CATHTON
HOLDINGS LTD. ("CATHTON") en vue d'obtenir l'autorisation d'acheter
9100 actions ordinaires de la WIC Westem international Communications
Ltd. ("WIC"), ce qui augmentera sa part de 29% & 30% des actions avec droit
de vote de la WIC. EXAMEN DE LA DEMANDE : Suite 210, Plaza Riviera,
5234, Calgary Trail, Edmonton (Alb.); Russell & DuMoulin, Suite 2100, 1075
o., rue Georgia Vancouver (C.-B.). Le texte complet de cette demande est -
disponible en communiquant avec la salle d'examen du CRTC, Edifice
central, Les Terrasses de la Chaudiére, 1 prom. du Portage, Piéce 201, Hull
(Qc) J8X 4B1, (819) 997-2429; eta bureaudu CRTC a Vancouver : 800, rue
Burrard, Piéce 1380, C.P. 1300, Vancouver (C.-B.) V6Z 2G7 (604) 666-2111.
Les interventions écrites doivent parvenir au Secrétaire général, CRTC,
Ottawa (Ont) K1A ON2 et preuve qu'une copie conforme a été envoyée au
requérant le ou avantle 4 décembre 1995. Pour de plus amples renseigne-
ments sur le processus d'intervention, communiquez avec les Affaires
publiques du CRTC & Hull au (819) 997-0313, fax (819) 994-0218, ATS (819)

Conseil de la radiodiffusion et des © Canadian Radio-television and
télécommunications canadiennes + -Telecommunications Commission

Déménager ou rester la?

tionnement de l’économie. Ce phé-
noméne pourrait méme entrainer des
problémes d’ inflation a l’échelle ré-
gionale. En effet, il pourrait arriver
que dans une région donnée, les
entreprises éprouvent des difficul-
tés 4 recruter des employés qualifiés
si leurs activités ont pris beaucoup
d’ampleur. L’on pourrait alors as-
sister 4 un mouvement de surenché-
re qui aurait pour effet de hausser les
salaires et de créer des pressions
inflationnistes. Des mouvements
de prix différents d’une région a
l’autre compliqueraient|’application
d’une politique monétaire nationale
car, ce qui convient a une région
peut étre néfaste pour une autre.

' Les provinces qui, 4 1’instar
de la Colombie-Britannique, se sont
surtout appuyées sur |’immigration
comme principal facteur de crois-
sance devront composer avec des
taux de croissance moins élevés. II
s’agira alors d’étreextreémement pru-
dent en matiére de planification et
d’aménagement des infrastructures,
soit tout ce qui se rapporte aux rou-
tes, aux systémes d’égout, aux éco-
les, aux centres communautaires, etc.
En effet, il est facile de succomber a
la tentation et de présumer que de-
main sera pareil 4 aujourd hui. Tou-
tefois, une telle attitude pourrait in-
citer les divers gouvernements 4 se
lancer dans des programmes de dé-
penses qui dépassent de loin les
besoins réels.

Cependant; |’on dispose
d’un atout important lorsqu’il est
question de changements démogra-

phiques. En effet, ceux-ci sont gra--

duels et peuvent étre intégrés dans
des plans a Jong terme. Le véritable
défi est ailleurs. I] consiste 4 con-
vaincte Jes gouvernements de se
résigner 4 ]’inévitable et de mettre
sur pied des politiques qui viseront
non pas 4 tenter d’endiguer Je chan-
gement, mais plut6t 4 en minimiser
les effets négatifs. Pour cela, les
différentes instances gouvernemen-
tales devront changer radicalement
leur fagon de faire habituelle.

Ce Bulletin économique, qui est
rédigé par M. David E. Bond, vice-
président, affaires gouvernementales
et relations publiques, et économiste
en chef a la Banque Hongkong du Cana-
da, exprime !'opinion personnelie de
auteur sur les derniers événements
économiques, laquelle n’est pas
nécessairement celle de la Banque
Hongkong du Canada et de son conseil
d’administration. Ce Bulletin ne cons-
titue nullement une étude exhaustive
de tous les faits nouveaux ni n'est
publié dans I'intention de fournir des
conseils financiers.

Canada

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