he Procrés

SEPTEMBRE 1996

Des voeux pieux

PAR DAVID BOND

A l’occasion de la campagne
ala présidence, Robert Dole a décidé
de souscrire 4 ce que, en économie,
l’on appelle la théorie de 1’offre. Les
partisans de cette théorie croient
qu’une réduction des impéts a pour
effet d’accélérer la croissance éco-
nomique. La prospérité qui s’ensui-
vrait, favoriserait, selon eux, une
hausse des revenus des gouveme-
ments, laquelle permettrait de com-
penser toute baisse de leurs reve-
nus imputable 4 la réduction d’im-
pots.

En 1962, John F. Kennedy
avait eu recours, avec succés, 4 une
telle mesure pour relancer I’€cono-
mie. I] convient de souligner toute-
fois que la réduction d’impéts avait
été modeste et qu’a l’éEpoque le bud-
get du gouvernement était pratique-
ment en é€quilibre. En outre, cette
réduction s’est appliquée
principalement aux paliers d’imposi-
tion les plus bas de sorte que les
contribuables qui en ont profité ont
généralement obtenu un supplément
de revenus ne dépassant pas 25 $
par mois. La hausse des dépenses a
la consommation qui ena résulté, les
contribuables ayant préféré dépen-
ser leur argent plutdt que de le mettre
de cété, a suffi a tirer l’"Economie de
sa léthargie.

Le président Reagan s’est
également fait l’apdtre de la théorie
de l’offre. George Bush, |’homme
qu’il avait désigné comme vice-pré-
sident et qui devait lui succéder,
avait pourtant qualifié le programme
fiscal de M. Reagan de politique
économique «vaudou».

Ceux qui convoitent la Mai-
son Blanche font parfois de bien
étranges choses. L’on en veut pour
preuve la conversion de M. Dole.
Celui-ci est devenu du jour au lende-
main un fervent partisan de la réduc-
tion des impéts, lui, qui auparavant,
privilégiait une position conserva-
trice en matiére de fiscalité.

Le programme de M. Dole
aura-t-i] le succés escompté? Est-il
possible qu’une réduction des im-
pots puisse stimuler la croissance et
permettre d’équilibrer le budget d’ici
l’an 2002, et cela sans que personne
en souffre? Existerait-il quelque
moyen magique d’obtenir tout ce
que 1’on désire en méme temps : la
croissance, des impdts moins éle-
vés et un budget équilibré?

Cela est du domaine du pos-
sible, mais il faudrait pouvoir comp-
ter sur un ensemble de conditions
qui, dans les circonstances actuel-
les, sont peu susceptibles de se pro-
duire. Lorsque Ronald Reagan avait
abaissé les impéts, il avait égale-
ment annoncé son intention de ré-
duire dans les dépenses. Comme il
avait décidé d’épargner les grands
programmes sociaux et la défense, il
aurait fallu appliquer la presque to-
talité des coupures envisagées, soit
90 %, aux postes budgétaires repré-
sentant environ 20 % du budget fé-
déral américain. Méme les plus con-
servateurs des membres du Con-
grés avaient regimbé devant la pers-
pective d’une diminution draconien-
ne des subventions 4 1’agriculture,
aux bons denourriture et 4 un million
d’autres mesures servant souvent 4
des fins électorales. Plutét que de
réduire les dépenses, le programme

de Reagan a eu pour effet de les
augmenter, tout en privant |’Etat de
revenus d’impot. Aprés huit années
au pouvoir, M. Reagan avait réussi
a faire de la nation la plus riche au
monde, la nation la plus endettée.

Certains prétendent que la
croissance de la dette américaine
faisait partie d’un plan plus vaste
congu par Reagan pour restreindre
le r6le du gouvernement. Les défi-
cits énormes engendrés par cette
dette ont accru les frais d’intérét
annuels du gouvernement de fagon
telle qu’il n’y a plus de ressources
pour le financement de nouveaux
programmes comme les centres de
jour ou un régime universel d’assu-
rance-maladie. Selon les tenants de
cette hypothése, le gouvernement
Mulroney aurait appliqué un plan
semblable.

Or, Robert Dole promet
d’avoir recours au méme genre de
médecine budgétaire. I] veut abais-
serl’ensemble des impéts de 15 %et
procéder 4 une réduction des dé-
penses dont seraient exclus, bien
entendu, les grands programmes
sociaux, les programmes de pen-
sions aux anciens combattants et les
budgets réservés a la défense. Mal-
heureusement, il semble que per-
sonne n’est en mesure de donner
des renseignements sur les secteurs
qui seront l’objet de compressions
et sur ]’ampleur de ces derniéres. Un
tel écran de fumée serait nécessaire
afin de convaincre les électeurs du
bien-fondé du programme républi-
cain. Ces derniers souscriraient
moins volontiers au programme si
on leur disait qu’ils devront faire des
sacrifices pour résoudre les problé-

mes d’ordre budgétaire qui atten-
dent les Etats-Unis.

Une cure miracle ne peut
réussir que si M. Dole commence
par diminuer les dépenses. Une fois
que le systéme aurait absorbé ces
réductions, il pourrait procéder a
une baisse des impéts sans provo-
quer une explosion du déficit. Pour
ce faire, i] n’aurait d’autre choix que
de s’attaquer aux programmes so-
ciaux puisqu’il ne dispose pas
d’autres moyens pour compenser
les pertes de revenus a court terme.
Dans une telle éventualité, il pour-
rait bien se heurter a |’opposition de
la plupart des membres de son parti.

Prenons un exemple : celui
de la déductibilité des paiements de
préts hypothécaires. Méme les plus
ardents partisans de |’impét a taux
unique, c’est-a-dire ceux qui esti-
ment qu’il faut appliquer le méme
taux d’imposition 4 tout le monde et
ne pas permettre de déductions sur

les revenus imposables, ne sont pas
en faveur de |’abolition de la
déductibilité des intéréts hypothé-
caires. Méme Jack Kemp, le prési-
dent du Republic Tax Group qui a
été choisi par Bob Dole pour la vice-
présidence et qui s’est fait le princi-
pal avocat de la théorie de 1’ offre
dans le Parti républicain, n’a pas osé
proposer une telle mesure. L’élimi-
nation de la déductibilité ne manque-
rait pas de soulever ]’ire des cons-
tructeurs de maison, des promoteurs
immobiliers et plus particuliérement
de tous ceux dont le revenu estmoyen
ou supérieur et qui estiment que cet-
te mesure fait partie de leurs droits
fondamentaux.

Enfin, avec un taux de ché-
mage de prés de 4,5 % et un taux |
@utilisation des capacités de pro-
duction atteignant plus de 90 %,
économie américaine ne dispose
tout simplement pas de |’espace né-
cessaire pour croitre davantage sans
déclencher une flambée de |’infla-
tion.

Il serait suicidaire d’inclure
les deux vaches sacrées que sont les
programmes sociaux et la défense,
dans les programmes de coupures.
George Bush avait parfaitement rai-
son de dire que la théorie de ]’offre
teléve d’une politique Economique
vaudou, que ses tenants soient amé-
ricains ou canadiens. Le gigantisme
de la dette américaine en constitue la
preuve la plus concluante.O]

écrite de la Banque Hongkong du Canada.

CeBulletin économique, quiestrédigé parM. David E. Bond, vice-président, affaires
gouvernementales et relations publiques, et économiste en chef la Banque Hongkongdu
Canada, exprime!’opinion personnelledel’auteursurles derniers événements économiques,
laquelle n’est pas nécessairement celle dela Banque Hongkong du Canada et desonconseil
d@administration. Ce Bulletin ne constitue nullement une étude exhaustive de tous les faits
nouveaux nin’est publié dans |’intention de fournir des conseils financiers. Nousrecomman- .
dons aux lecteurs de communiquer avec un expert-conseil avant de prendre toute décision
que ce soit, fondée sur les commentaires de notre économiste en chef.

Cette publication ne peut étre reproduite, en entierouen partie, sansl’autorisation |

Island Acoustics Inc.

s’allie a

Unitron

Industries Ltd .

VICTORIA C.-B. -Le 28 aoiit
dernier, Island Acoustics Hearing
Services of Victoria, C.-B., le plus
grand détaillant de prothéses
auditives au Canada, a annoncé son
alliance avec Unitron Industries Ltd,
de Kitchener, Ontario, la multinatio-
nale canadienne la plus importante
dans la fabrication de prothéses
auditives. Les détails traitant |’as-
pect financier de |’alliance n’ont pas
été révélés.

Comme le rapporte Marke
Hambley, président et directeur gé-
néral de la Island Acoustics Inc.,
«Nous avons vendu 43% des droits
acquis a Unitron; cette alliance est
importante afin de maintenir et
a’améliorer la qualité de nos servi-
ces sur le marché canadien des pro-
théses auditives».

«En se joignant a Unitron,
qui posséde le méme genre de «phi-
losophie d’entreprise», ajoute-t-il,
«nos clients pourront bénéficier

avantageusement du service a la -

clientéle étendu de Unitron, de la
recherche et du développement ain-
si que de services connexes».
«Tous, sont gagnants», pré-
cise Micheal Stork, président de
Unitron, «Avec la population qui
vieillit, les usagers de prothéses
auditives veilleront a choisir des

produits et des services de qualité.
Cette alliance avec Island Acoustics
Inc, saura étre profitable aux usa-
gers, @ nous, au consommateur et a
Vindustrie canadienne de la “san-
té auditive”».

Fondée en 1978, Island
Acoustics Hearing Services, dont le
siége social se trouve a Victoria, C.-
B., est la plus grande entreprise de
distribution de prothéses auditives
au Canada. En Colombie-Britanni-
que, elle posséde 23 succursales et
plus de 75 employés qualifiés. Son
mandat est d’offtir des produits et
des services de qualité tels: les tests
d’audition, des appareils adaptés
aux besoins particuliers de chacun,
la réparation et |’entretien des pro-
théses ainsi que des programmes
spécialisés pour la conservation de
Vouie dans |’industrie.

Depuis plus de 30 ans,
Unitron Industries Ltd, dont le sié-
ge social est 4 Kitchener, Ontario,
congoit, produit et exporte des pro-
théses dans plus de 70 pays. L’en-
treprise compte 350 employés répar-
tis au Canada, aux Etats-Unis et en
Allemagne. Unitron est le chef de
file mondial en terme de recherche et
de développement des techniques
d’instrumentation auditive.O

La Chambre de
commerce de
Vancouver
sur Internet

Depuis le 4 septembre
d-ern15¢ 12-bit tp: 74
vancouver.boardoftrade.com
est la nouvelle adresse Internet de
la Chambre de, commerce de
Vancouver (Vancouver Board of
Trade). Grace 4 ce nouveau site,
les membres pourront, en tout
temps, étre informés des activités
de la Chambre.

Une des particularités du
site est son «horloge électroni-
que» qui tient compte, en temps
réel, des fluctuations de la dette
canadienne! Affichant ainsi
«l’ heure» juste quanta la situation
financiére du pays.

En plus de renseigner les
membres sur les débuts de la
Chambre de commerce ainsi que
sur les politiques internes, le site
présente les différents événements
importants 4 venir ainsi que les
conférenciers invités. ;

Le site a été réalisé par
Multi-Active Technologies Inc.,
une nouvelle entreprise médiatique
spécialisée dans la présentation
d’entreprises ainsi que leurs ser-
vices, au moyen de |’Internet.

Selon Monsieur Brandt
Louie, président de la Chambre de

commerce de Vancouver, «la
communication est le premier pas
vers un engagement dans la com-
munauté. Grace a I’Internet, il
nous sera possible de transmettre
tous nos efforts, au monde en-
tier».

Visitez le site de la Cham-
bre de commerce au http://
vancouver.boardoftrade.com

Le VSO se donne un
nouveau Directeur
d@’exploitation

VANCOUVER - Monsieur
Ron Dumouchelle, président de
l’Orchestre symphonique de
Vancouver (le VSO) a annoncé
demiérement le retour de mon-
sieur John Lloyd Roberts 4 titre
de nouveau directeur d’exploita-
tion, 4 compter du ler octobre
prochain.

Monsieur Roberts a déja
occupé ces mémes fonctions en-
tre 1977 et 1985, en plus d’avoir
été membre du Bureau de direc-
tion du VSO de 1968 4 1975.0

le
LIL

Editeur

PROGRES

Secrétaire/comptable ..............

Jacques Baillaut
Arlette Francis

Infographisme

Directeur du marketing et des ventes.......

Gaétan Laquerre
Jean-Charles Guay

Ouverture dujournal :
9h a 17h, du lundi au vendredi
Toute correspondance doit étre adressée au Soleil.
1645, 5éme avenue Ouest,
Vancouver, C.-B. V6} INS
Tél. : (604) 730-9575 Fax :(604) 730-9576
addresse éléctronique: 102627.2172@compuserve.com
Internet web: http://www.culturalexpress.com/news/soleil.html
Impression : Horizon Publications

Fondé en 1994 par Jacoues Baillaut
es oF Ae ic Soe et eae RO ee ee